死亡笔记

快手成功上岸_我的网站

A |     7月初，快手宣布拆分视频生成模型业务可灵，同时融资30亿美元，腾讯、百度、阿里三大产业资本齐聚一堂，投后估值超过180亿美元。    8月15日，中国体育彩票超级大乐透第26092期开奖，开奖号码为“12、16、19、29、33+07、09”，全国共中出4注一等奖，单注基本奖金960万余元。                   这是个什么概念？快手的市值已经在2000亿港币上下晃荡了大半年，180亿的估值差不多是整个快手的2/3，相当于快手其他板块不值钱。

B |                    换言之，还是老铁们拖后腿了。                   这不是快手一家的问题，大厂的消费互联网业务，在恒生科技板块享受的是负估值，近日流传的一份路演材料里写道：港股高度偏好纯赛道标的，对“传统业务+AI新业务”混合主体估值压制明显。                   所以百度拆昆仑芯，阿里拆平头哥，都是趁着市场行情给自家小号讨个好估值，快手第一个做出了实质性动作。                   可灵2024年6月上线，2025年3月ARR（年化经常性收入）就突破1亿美元，今年上半年，可灵ARR预期超过10亿美元[1]，比炙手可热的智谱还高。

C |                    对中国各大互联网公司来说，如何与互联网业务体面的挥手作别，投身人工智能的星辰大海，是萦绕在每个CEO脑海中的问题。                   可灵对快手意义重大。当期开奖中，广西购彩者喜中2注大乐透一等奖，其中1注为追加投注，奖金达到1728万元。大家争AI船票争得头破血流，竟然是总亚军快手率先上岸。

D |                              热闹的泡沫                              2023年后，大模型战场逐渐火热，快手悄悄启动AI战略。CEO程一笑判断[2]，在AI技术发展并逐步成熟的进程中，快手最好的选择，是依靠AI对现有业务进行升级。值得一提的是，广西中出的2注一等奖均出自南宁市江南区五一西路6号翠湖新城的4500000273体彩实体店。领奖照片8月17日上午，中出1728万元追加一等奖的大奖得主冯先生（化姓）在妻子陪同下现身广西体彩中心兑奖。中奖彩票是一张投注额为9元的大乐透单式追加彩票，共选了3注号码。据悉，冯先生与超级大乐透结缘始于一年多前。                   同年，快手先后发布大语言模型“快意”、文生图模型“可图”，至于成绩，说好听点叫反响平平，说难听点叫无人在意。                   到了年底，程一笑在财报会上表示，快手将重心转向文生视频。                   2023年10月，快手重启内部项目“噗叽”——一个将静态图片转为2秒GIF表情包的工具，被视为可灵的技术前身。“当时尝试着买了几注，中了小奖，觉得挺有意思。业务的负责人万鹏飞也是可灵早期的核心人物。”自那以后，他隔三岔五都会买上几注大乐透，平时大多直接机选号码，兴致来了就自己选号。                   2024年7月可灵发布后，万鹏飞回母校中科院做讲座顺便招人                    从万鹏飞团队2023年发布的一系列论文看，可灵显然是有备而来，团队在图生视频、视频实例分割、人体动作恢复等方向做了很多积累。

E | 中奖彩票冯先生笑称自己是“小打小闹型”购彩者：“每次购彩都在10块钱以下，不中也不心疼。但有一点我始终坚持——买大乐透一定会选择追加投注。

F |                    2024年2月Sora横空出世，带火了一种叫DiT（Diffusion Transformer）的视频生成架构。                   简单来说，过去的视频模型从图像拓展而来，先逐帧生成图片，再想办法连起来。”正是这份理性的坚持，让他拿下了当期全国独一份的追加奖金768万元，单票总奖金达到1728万元。这种思路上限不高，因为AI不理解抽象的逻辑关系，经常出现诡异的穿帮。兑奖时，他与妻子商量后决定从奖金中捐出20万元支持广西公益事业。

G | 对于千万奖金的使用计划，大奖得主表示，会与家人好好规划，用奖金改善一家人的生活条件。                   DiT架构中，模型把视频拆成一个个时空小块（patch），AI可以掌握人物、物体、镜头、动作之间的抽象关系，生成更连贯真实的长视频。                   Sora证明了路线的可行性，快手第一时间跟进，可灵被程一笑破格提拔为公司战略级项目，“要大做”[1]。                   2024年6月可灵上线，向用户开放申请，模型采用DiT架构，支持生成最长2分钟的1080P视频。

H |                    作为对比，同一时期，字节内部有两个独立视频模型团队在赛马[3]，还没确认到底走图像扩散还是原生视频路线，全面采用DiT架构的即梦8月才姗姗来迟。从一张9元的大乐透彩票，到1728万元的幸运大奖，再到20万元的爱心捐赠——这份幸运因追加而放大，这份善意因分享而温暖。

I | 中奖者用自己的方式，将一份偶然的运气，转化为了实实在在的公益力量。而这样的温暖故事，每天都在全国各地的体彩实体店悄然发生。每一位购彩者的每一次投注，都在为公益事业添砖加瓦：每2元一注大乐透，就有0.72元成为彩票公益金，广泛用于补充全国社会保障基金、支持群众体育和竞技体育、助力教育助学和法律援助等多个领域。幸运是偶然的，但公益是持续的，每一份参与，都在让社会变得更好一点。                   可灵上线第一个月就推出订阅服务，最高一档666元/92美元。

J | 快手重拾互联网产品的节奏，半年时间迭代20多个版本，从最基本的图/文生视频，一路细化到首尾帧控制、运动笔刷等功能。                             上线十个月，可灵ARR（年化经常性收入）超过了1亿美元，是当时为数不多有业绩的AI产品。                   作为对比，Sora在关停前日均运行成本高达1500万美元，整个生命周期应用内收入只有210万美元[7]。

K | 明星编程产品Cursor，ARR破亿用了12个月。                   可以说，可灵以一己之力把快手抬进了人工智能时代的大门。                   快手这点家底，字节和腾讯未必看得上。但对快手身后挣扎在盈亏线上的一众难兄难弟来说，这是人工智能时代一张梦寐以求的船票。                             猥琐发育                              可灵的立项，很大程度改变了快手的战略方向。                   2023年之前，快手的经营思路还是“跟字节跳动拼了”。同在短视频赛道，快手难免与抖音相比较。邻居家有个成绩好的孩子，自己就得经受爹味教育，上市初期，快手顶着投资者的压力，一度蒙眼狂奔。

L |                    2019年，快手选在春节发起“K3战役”，猛砸10亿红包；随后孵化了几十款APP，基本都打了水漂。                   海外市场，快手在北美推出与TikTok极为相似的Zynn，结局是基本翻车，一年后被快手放弃。                   国内国外双双失利，快手从抖音的对手变成了抖音概念股。                   2023年前后，包括快手在内的互联网公司普遍面临一个问题：未来的增长空间在哪？                    一方面，移动互联网时代建立起来的主营业务纷纷触及天花板，进入安度晚年状态。快手的日活2024年基本触顶，用销售费用刺激增长越来越不划算。使用时长这一指标，也基本稳定在130分钟上下。                   随着流量瓜分殆尽，移动互联网时代成长起来的公司早晚会撞上天花板。如果内容平台只有广告变现一项业务，那么大结局就是微博。

M |                              另一方面，人工智能革命如火如荼，是明确的增长点。但大模型是个财务大黑洞，字节和腾讯玩得起，还在盈亏线上挣扎的二线公司就未必了。怎么挤进这个牌桌，是个大问题。                   理论上来说，快手只能和B站、小红书、微博坐一桌，成为广大“互联网中厂”的一员，在人工智能呼啸声中守好自己的一亩三分地。

N |                    但快手电商业务的布局，让它和其他公司拉开了结构性的差距。                             1.5线公司                              作为短视频平台，快手的定位是“卖流量”，客户是阿里、京东这些对流量如饥似渴的电商公司。

o | 但卖流量容易受宏观变量影响，比如买量大户游戏和教育，就双双败给未成年保护。                   于是，快手发明了一种“自家流量卖给自家电商”的内循环模式，如此一来，电商业务就能带来两份收入：一为交易佣金，二为电商广告。                   这一模式带来了源源不断的收入，也被各大内容平台效仿。快手的老本行直播收入陷入停滞，但广告收入（线上营销服务）涨势喜人，成为稳定的现金流来源。                             新增的收入不仅为AI研发提供弹药，也改变了快手的定位。                   快手在中国互联网版图里的定位极其特殊，可以称之为“1.5线公司”。

p |                    字节、美团、腾讯、阿里是典型的一线大厂，业务结构多元，数钱数到手软。缺点是家大业大，难免被人惦记，打起仗来炮火连天。投资人要求也高，身为大厂就要一统天下，不能龟在南京当大魏吴王。

q |                    他们身后的二线互联网公司，业务结构单一，各有各的烦恼：                    小红书电商业务还在不懈探索，B站勒紧裤腰带迈向盈利目标，微博全面触顶进入躺平状态，知乎用户虽然月入十万，但因为智商太高不爱花钱。                   快手是中间地带的1.5线公司，特点是主营业务上限足够高，同时有稳定的现金流业务，既不需要大额投资，也没什么激烈竞争，每年能攒下几百亿的利润。                   由于和一线大厂业务交集有限，快手避开了外卖大战这种史诗级的大坑。同时，身后的二线公司要么业务规模有限，要么在盈亏线上挣扎，做起AI囊中羞涩，很难碰瓷快手的体量。                   这种特殊的生态位，让快手在宽松的市场环境里韬光养晦，闷头砸钱。                   大模型横空出世，一度失去梦想的快手看着每年200亿的利润，找到了新的方向。                   放眼中国互联网行业，能享受这种待遇的公司不多，美团有心发力AI，不幸被拖入外卖大战；网易同样闷声发大财，但对AI兴致不大；只有快手猥琐发育，砸了个可灵出来。

r |                    和Coding类似，可灵绑定创作者、广告主、短剧等专业用户，商业化一开始就能跑通。同时又符合大模型对B端工作流改造的趋势，深得资本市场喜爱。

s |                    虽说市场空间没有Coding大，但胜在竞争烈度低，OpenAI关闭Sora后，全世界也就快手和字节还在桌上。                   可见，合格的CEO既要会赚钱，也要会花钱。把钱拿去送外卖还是买GPU，是公司管理层能力的体现。

t |                              尾声                              可灵上线一年前，一个名叫Chegg的在线教育平台给互联网公司上了一堂生动的价值重估课。                   这个公司可以理解为美国猿题库/作业帮，是美国大学生常用的在线作业辅导与搜题平台。2021年疫情期间，市值一度飙升至150亿美元。

u |                    结果2023年5月，Chegg突然暂停了全年业绩指引[7]，原因是“ChatGPT 的流行正在影响新增用户增长”。公告一出，市值当天就跌了50%，自此躺在地板上再也没爬起来。                             新的周期里，吃不到AI这块肥肉的互联网公司，不约而同被判无期徒刑。DAU、AdLoad、ROI、GMV还能不能涨，都比不过在财报电话会上，掏出一份资本开支指引。                   但时至今日，AI的门槛已经提到了大部分公司无法承受的高度。                   为了训练模型和提供云服务，硅谷大厂义无反顾地把几乎所有现金流变成了GPU、服务器和数据中心。大家的资本开支爆炸式拉升，现金流断崖式下跌。

v |                    国内的情况如出一辙，字节跳动的净利润直接下跌了70%，阿里的自由现金流已经转负了，以稳健著称的腾讯资本开支也愈发大手大脚，大家不约而同都在搞AI基建。

w |                    今年7月，刚上市半年的智谱就配售募集了314亿港币，说明IPO募的50亿已经基本花光，可见搞大模型有多烧钱。                   大厂尚且如此，小厂更是艰难。

x | 大门正在缓缓关闭，在可见的将来，快手是第一个上岸的公司，也很可能是最后一个。                   所以，不要为错过时代感到惋惜，时代不是每个人都有资格错过的东西。

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Published on:00:18:57